Les investisseurs engagés dans des coalitions « responsables » n’investissent pas forcément plus dans les entreprises durables…

Dans les discours, personne n’en veut dans son portefeuille. Tous les investisseurs se veulent aujourd’hui responsables, engagement dans des coalitions à l’appui. Selon la Global Sustainable Investment Alliance, jusqu'à 36 % des actifs mondiaux sont même investis avec un certain type d'intégration de la durabilité. Et pourtant : une étude publiée par le Journal of Cleaner Production montre que l'engagement des investisseurs dans des coalitions engagées comme les Principes pour l'investissement responsable (PRI), le Groupe d'investisseurs institutionnels sur le changement climatique (IIGCC) et les alliances Net Zero, ont en réalité peu d'influence sur leur détention d'entreprises (non) durables. Pire, « les investisseurs qui s'engagent dans de telles initiatives investissent davantage dans des entreprises non durables », ce qui « soulève des questions quant à l'efficacité de ces initiatives », soulève Jan Anton van Zanten SDG Strategist (stratégie ODD) de Robeco sur le blog du gestionnaire d’actifs. On ne peut mieux dire.

Par ailleurs, l’étude montre que la pression externe peut inciter les investisseurs à réduire leur participation dans des entreprises non durables. C’est notamment le cas des fonds souverains, qui dépendent des attentes de leurs gouvernement ou les fonds de pension qui peuvent être bousculé par leurs bénéficiaires sur les dimensions ESG. Troisième donnée de l’étude, les investisseurs issus des pays de common law (anglo saxons notamment) et engagés dans la réalisation des objectifs de développement durables sont plus sujets à investir dans des entreprises durables. Quant aux politiques « vertes » des banques centrales, elles ont peu d’impact sur les stratégies des investisseurs. Enfin, seuls quelques investisseurs détiennent une part substantielle d’entreprises durables et non durables. Conclusion des auteurs : « les résultats encouragent un examen critique de l'efficacité institutionnelle dans la promotion de l'investissement durable ». On ajoutera qu’il est même grandement nécessaire de changer de braquet.

L'étude est disponible ici.