Pontuações ESG: Definição, casos de utilização, importância e como melhorar 

As classificações e pontuações ESG tornaram-se ferramentas essenciais para avaliar a forma como as empresas gerem os riscos ambientais, sociais e de governação, e os desafios nunca foram tão grandes. Uma um inquérito da PwC de 2025 revelou que 78% dos investidores afirmam que os indicadores de sustentabilidade aumentam diretamente o seu interesse e confiança numa empresa. Quer seja um investidor a avaliar riscos a longo prazo, um profissional de compras a gerir a sua cadeia de abastecimento ou uma empresa que procura atrair capital, compreender as classificações ESG é essencial. Aqui, explicamos o que são as classificações ESG, como são calculadas e como as empresas podem trabalhar para as melhorar.

Pontos principais  Classificações ESG fornecem uma visão geral estruturada dos riscos ambientais, sociais e de governação de uma organização. Embora um pontuação ESG é frequentemente um valor numérico bruto, uma classificação oferece uma avaliação relativa em relação aos pares do setor. Os investidores utilizam estes indicadores para avaliar o risco a longo prazo, e 78% afirmam que os indicadores de sustentabilidade aumentam diretamente a sua confiança numa empresa. As classificações ESG estão cada vez mais associadas a resultados financeiros concretos, influenciando o acesso ao capital, as taxas de financiamento e as parcerias na cadeia de abastecimento. Para melhorar a sua classificação ESG, é necessário um plano de ação claro em todos os três pilares, desde a redução do impacto ambiental até ao reforço das estruturas de governação.

O que é uma classificação ESG?

ESG significa Ambiental, Social e de Governação — um quadro utilizado para avaliar a forma como uma empresa gere riscos e oportunidades em três áreas interligadas. Originalmente desenvolvido como uma ferramenta para o investimento socialmente responsável, o ESG evoluiu para uma perspetiva abrangente de avaliação da sustentabilidade e da responsabilidade corporativa.

1. Ambiental (A): Impacto sobre o ambiente natural, como pegada de carbono, uso de recursos e gestão de resíduos.
2. Social (S): Relacionamentos com os funcionários, clientes e comunidades, focando em diversidade, práticas trabalhistas e engajamento com a comunidade.
3. Governança (G): Liderança, ética empresarial e transparência na tomada de decisões corporativas.

Uma classificação ESG é uma avaliação independente do desempenho de uma organização nestes três pilares, normalmente elaborada por uma agência de classificação especializada, como a MSCI, a Sustainalytics ou a S&P Global com base em informações divulgadas publicamente divulgados.

Classificações ESG e pontuações ESG: qual é a diferença?

Embora os termos sejam frequentemente utilizados de forma intercambiável, as classificações ESG e as pontuações ESG referem-se a resultados ligeiramente diferentes. Uma pontuação ESG é um resultado numérico, normalmente expresso numa escala de 0 a 100, que quantifica o desempenho ESG de uma empresa. Uma classificação ESG é uma categorização, como uma nota alfabética (AAA a CCC) ou um nível de risco (baixo, médio ou alto), que atribui o desempenho a uma categoria definida.

Algumas agências, como a MSCI, utilizam classificações por letras. Outras, como a Sustainalytics, utilizam pontuações numéricas de risco. A EcoVadis Ratings utiliza um modelo de pontuação de 0 a 100, associado a níveis de medalhas (Bronze, Prata, Ouro e Platina), para ajudar as empresas e os seus parceiros a comparar o desempenho num relance. Na prática, ambos os termos são amplamente utilizados para descrever o resultado global de uma avaliação ESG.

Como são utilizados os quadros de avaliação e as classificações ESG?

As classificações ESG são úteis para um vasto leque de partes interessadas, desde investidores institucionais a equipas de compras empresariais e instituições financeiras. A seguir apresentamos as principais formas como as organizações estão a aplicar as classificações ESG.

Decisões de investimento 

Os investidores dão cada vez mais prioridade às empresas com um forte desempenho em matéria de ESG, uma vez que estas são consideradas mais sustentáveis e menos arriscadas a longo prazo. No caso das empresas cotadas em bolsa, as agências de notação desempenham um papel distinto na forma como esse risco é compreendido e gerido. A Morningstar/Sustainalytics oferece notações detalhadas de risco ESG para ajudar os investidores a compreender como os riscos ambientais e sociais podem afetar a avaliação de uma empresa. O seu sistema de pontuação identifica questões ESG materiais relevantes para setores específicos. A Moody’s ESG Solutions (Vigeo Eiris) fornece avaliações ESG integradas com a análise de risco de crédito, ajudando os investidores em títulos de rendimento fixo a avaliar os riscos a longo prazo. Os investidores institucionais baseiam-se nestas pontuações para construir carteiras centradas em ESG ou para excluir empresas de alto risco.

No setor do capital de investimento, as classificações ESG têm um objetivo semelhante, mas distinto. Os investidores analisam as pontuações ESG para identificar potenciais riscos e oportunidades nas empresas do seu portfólio. As empresas com um forte desempenho ESG são frequentemente consideradas de menor risco e melhor posicionadas para o sucesso a longo prazo. As sociedades de capital de investimento utilizam as pontuações ESG para monitorizar e melhorar as práticas de sustentabilidade em todo o seu portfólio, potenciando a criação de valor.

Aquisições sustentáveis e gestão da cadeia de abastecimento 

1. Conformidade regulatória: Muitos países estão introduzindo regulamentações que requerem que as empresas reportem métricas de ASG.
2. Reputação da marca: As empresas com pontuações ESG elevadas costumam gozar de melhor reputação, atraindo assim clientes, colaboradores e parceiros.
3. Gestão de risco na cadeia de abastecimento: Empresas focadas em ASG muitas vezes estão mais bem preparadas para lidar com riscos ambientais, sociais e de governança, como mudança climática, greves e escândalos.
4. Desempenho financeiro: Estudos indicam que as empresas com pontuações ESG elevadas costumam apresentar um desempenho financeiro superior ao das suas congéneres ao longo do tempo.

Como são calculadas as pontuações e classificações ESG?

Cada agência de classificação tem sua própria metodologia de classificação de sustentabilidade/ASG, mas o processo geralmente inclui:

1. Recolha de dados

Antes de se proceder à atribuição de uma classificação, as agências de notação recolhem informações de diversas fontes para obter uma visão abrangente do desempenho ESG de uma empresa.

1. Dados fornecidos pela empresa: As empresas enviam informações detalhadas, incluindo políticas, documentação de programa, relatórios e registros. Isso compreende relatórios de RSE ou sustentabilidade, avaliações de impacto ambiental e estruturas de governança.
2. Fontes de informação externas: Os analistas revisam os dados de fontes bem conceituadas como agências de notícias, órgãos reguladores e ONGs. Isso inclui monitorar relatórios de organizações como China Labor Watch e a Agência de Proteção Ambiental dos EUA (EPA, em inglês)
3. Certificações e normas: A posse de certificações como a ISO 14001 (gestão ambiental), ISO 26000 (responsabilidade social) e selos do Forest Stewardship Council (FSC)podem afetar positivamente as pontuações de ASG. Essas certificações indicam a adesão a normas de sustentabilidade reconhecidas.
4. Relatórios de auditoria: Descobertas de auditorias de terceiros proporcionam insigths sobre a conformidade de uma empresa com os critérios de ASG. Essas auditorias avaliam a eficácia das políticas implementadas e identificam áreas para melhoria.

 

2. Avaliação:

Após a recolha dos dados, os analistas avaliam as políticas, as práticas e o desempenho da empresa à luz dos critérios ESG. Este não é um processo puramente mecânico, uma vez que os avaliadores devem ter em conta a relevância de questões específicas para o setor e a localização geográfica da empresa, reconhecendo que os riscos ESG materiais variam de setor para setor. Uma empresa mineira, por exemplo, enfrenta riscos ambientais muito diferentes dos de uma empresa de software.

3. Ponderação e pontuação:

Os fatores ESG têm ponderações diferentes, dependendo da empresa ou do setor em avaliação. Um fabricante com elevada intensidade de carbono será avaliado com maior ênfase nas métricas ambientais, enquanto uma empresa de serviços financeiros poderá ser ponderada mais em termos de governação e fatores sociais. Esta ponderação específica por setor foi concebida para garantir que as pontuações refletem riscos significativos, em vez de uma lista de verificação genérica.

5. Classificação final:

As pontuações ponderadas de todos os fatores ESG são combinadas para obter uma pontuação ou classificação ESG global, frequentemente expressa numa escala numérica ou sob a forma de letras.

Metodologias avançadas de classificação de ASG integram tanto dados quantitativos (ex., métricas de emissão, estatísticas de diversidade) e avaliações qualitativas (ex., eficácia das políticas, qualidade da governança). Elas também consideram fatores específicos do setor e os ambientes regulatórios regionais. A Global Reporting Initiative (GRI) fornece normas para guiar as empresas na divulgação de informações relacionadas à sustentabilidade, garantindo o alinhamento com as expectativas e estruturas regulatórias globais.

Desafios em matéria de ESG Classificação 

Apesar da sua crescente adoção, as classificações ESG não estão isentas de críticas. É importante compreender as suas limitações para quem delas depende para tomar decisões informadas.

• Lacunas nos dados: A disponibilidade limitada ou inconsistente de dados pode dificultar uma pontuação precisa. As empresas sem uma infraestrutura de relatórios robusta ou que operam em regiões com supervisão regulatória limitada são particularmente vulneráveis a avaliações incompletas.
• Subjetividade: As agências de classificação ESG podem ter padrões variáveis, e o peso atribuído a fatores individuais pode diferir significativamente entre os prestadores, tornando as comparações diretas entre empresas ou setores pouco fiáveis.
• ​​Limitações do âmbito: As classificações ESG tendem a centrar-se na forma como as organizações gerem os seus processos internos, em vez de se centrarem no impacto real dos seus produtos e serviços. Uma organização pode obter uma boa pontuação em termos de governação e eficiência operacional, mas continuar a produzir produtos com consequências ambientais ou sociais significativas.
• Greenwashing: As empresas podem exagerar os seus esforços em matéria de ESG para parecerem mais sustentáveis do que realmente são., minando a credibilidade das classificações e tornando mais difícil para as partes interessadas distinguir o progresso genuíno dos relatórios meramente performativos.

Conflitos de interesses: Alguns prestadores de serviços de classificação ESG enfrentam pressões comerciais que podem influenciar os resultados das pontuações, levantando questões sobre a objetividade e a consistência.

Como melhorar as pontuações ESG e classificações

Para muitas empresas, uma avaliação inicial de ESG revela lacunas que exigem mais do que apenas a tomada de consciência da pontuação em si. Uma melhoria significativa depende da existência de um plano de ação claro que aborde o desempenho nos três pilares e desenvolva a capacidade interna para progredir ao longo do tempo.

Ambiental (A) 

A redução do impacto ambiental é frequentemente a dimensão mais visível do desempenho em matéria de ESG, abrangendo as decisões operacionais e a transparência com que estas são comunicadas.

• Reduzir a pegada de carbono: Investir em energias renováveis, tecnologias energeticamente eficientes e programas de redução de carbono .
• Práticas sustentáveis: Otimizar a utilização de recursos, implementar programas de reciclagem e reduzir o desperdício.
• Relatórios ambientais: Publicar dados claros e transparentes sobre iniciativas e resultados ambientais.

Social (S)

O desempenho social reflete a forma como uma organização trata as pessoas com quem trabalha e as comunidades em que opera. Os investidores e os parceiros de aquisição analisam cada vez mais esta dimensão como um indicador de estabilidade a longo prazo e de saúde cultural.

• Diversidade e inclusão: Estabelecer políticas para garantir a diversidade da força de trabalho e a igualdade de oportunidades.
• Bem-estar dos colaboradores: Promover salários justos, condições de trabalho seguras e apoio à saúde mental.
• Envolvimento com a comunidade: Apoiar as comunidades locais através de iniciativas de caridade, programas de voluntariado e parcerias.

Governança (G)

A governança é a base que confere credibilidade aos outros dois pilares. Sem uma liderança transparente e estruturas de responsabilização, mesmo um desempenho ambiental e social sólido pode ser posto em causa.

• Transparência: Manter uma comunicação aberta e transparente com as partes interessadas, incluindo relatórios financeiros e ESG sólidos.
• Ética e práticas anticorrupção: Aplicar diretrizes éticas e evitar conflitos de interesses a todos os níveis, incluindo o conselho de administração e os executivos.
• Responsabilização: Criar mecanismos para o feedback das partes interessadas e instituir comissões de supervisão.

ESG Classificações como Motor do crescimento sustentável  

As pontuações em matéria de Ambiente, Social e Governação (ESG) já não são apenas um indicador de responsabilidade corporativa — evoluíram para se tornarem um fator crucial para impulsionar o crescimento sustentável. As empresas que dão prioridade aos princípios ESG criam valor a longo prazo para as partes interessadas, mitigam riscos e adaptam-se aos desafios globais em constante mudança.

1. Atrair investimento a longo prazo: Os investimentos alinhados com os critérios ESG estão a crescer, com os gestores de ativos a darem prioridade a empresas que demonstram um forte desempenho ESG. As organizações com classificações ESG mais elevadas também podem obter financiamento a custos mais acessíveis, uma vez que são consideradas de menor risco pelos financiadores, reduzindo assim o seu custo global de capital.
2. Aumentar a eficiência operacional: A redução do consumo de recursos e a transição para as energias renováveis podem diminuir os custos operacionais, enquanto a implementação de práticas sustentáveis, tais como os princípios da economia circular, minimiza o desperdício e aumenta a produtividade. Abordar de forma proativa os riscos ESG, como alterações regulamentares, riscos climáticos e agitação social, também reforça a resiliência a longo prazo.
3. Reforço da marca e da posição no mercado: Os consumidores preferem cada vez mais marcas que se alinham com os seus valores, particularmente em matéria de sustentabilidade e ética, o que confere aos líderes em ESG uma vantagem competitiva. As classificações ESG elevadas também ajudam a mitigar os riscos de reputação, reduzindo o impacto de potenciais escândalos ou publicidade negativa.
4. Promover a inovação e o crescimento: As prioridades ESG impulsionam o desenvolvimento de produtos e serviços sustentáveis, abrindo novos mercados e fontes de receita. As empresas recorrem frequentemente a tecnologias avançadas, como IA, IoT e blockchain, para atingir os objetivos ESG, aumentando a eficiência global, enquanto uma cultura inclusiva e orientada para um propósito inspira os colaboradores a contribuir com ideias e a impulsionar o crescimento do negócio.
5. Conquistar a confiança das partes interessadas: As empresas focadas em ESG reforçam as relações com as comunidades locais, conquistando boa vontade e licença social para operar. Práticas laborais justas, iniciativas de diversidade e um foco no bem-estar dos colaboradores melhoram o recrutamento e a retenção, enquanto relatórios transparentes relatórios ESG e uma governação sólida tranquilizam os acionistas quanto à rentabilidade e sustentabilidade a longo prazo.
6. Em conformidade com os objetivos e regulamentos globais: Os governos em todo o mundo estão a aplicar regulamentações ESG mais rigorosas, tais como a divulgação obrigatória de emissões de carbono e quotas de diversidade de género, e as classificações elevadas ajudam a garantir a conformidade e a reduzir os riscos legais. As empresas alinhadas com os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) também demonstram o seu compromisso em enfrentar desafios globais como a ação climática, a redução da pobreza e a igualdade de género.

Conclusão

As pontuações ESG representam uma mudança de paradigma na forma como as empresas abordam o crescimento. Ao darem prioridade à sustentabilidade a longo prazo em detrimento dos lucros a curto prazo, as empresas podem abrir caminho para novas oportunidades, mitigar riscos e criar valor para todas as partes interessadas. Mas uma classificação ESG sólida não surge por acaso. Requer a integração de objetivos ESG na estratégia empresarial central, o compromisso com relatórios transparentes e consistentes e o investimento em parcerias e tecnologias que impulsionem um progresso significativo.

Para as organizações que pretendem compreender a sua situação atual e saber onde devem concentrar os seus esforços, a EcoVadis fornece as classificações, os quadros de resultados e as informações úteis necessárias para transformar as ambições em matéria de ESG em resultados mensuráveis.