Les notes ESG : Définition, cas d'utilisation, importance et moyens d'amélioration

Qu’est-ce qu’un score ESG ?

Un score ESG concerne les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance. C’est un indicateur qui permet d’évaluer les performances d’une entreprise dans trois domaines essentiels :

Environnemental (E) : incidences sur l’environnement naturel, telles que l’empreinte carbone, l’utilisation des ressources et la gestion des déchets.
Social (S) : relations avec les employés, les clients et les communautés, plus particulièrement du point de vue de la diversité, des pratiques de travail et de l’engagement communautaire.
Gouvernance (G) : direction, éthique des affaires et transparence sur le plan de la prise de décision en entreprise.

En général, ce sont des agences de notation spécialisées dans les enjeux ESG – telles que MSCI, Sustainalytics et S&P Global – qui calculent ces scores sur la base des informations publiées par les entreprises et des données accessibles au public.

À quoi les scores ESG peuvent-ils servir ?

Décisions en matière d’investissement : les investisseurs privilégient de plus en plus les entreprises qui affichent une solide performance ESG, car ils estiment qu’elles présentent plus de durabilité et moins de risques à long terme.
1. Entreprises cotées en Bourse:
  1. Morningstar/Sustainalytics propose des notations ESG détaillées visant à aider les investisseurs à comprendre la manière dont les risques environnementaux et sociaux pourraient affecter la valorisation d’une entreprise. Son système de notation selon un « risque faible, moyen ou élevé » identifie les enjeux ESG importants liés à des secteurs d’activité particuliers.
  2. Moody’s ESG Solutions (Vigeo Eiris) fournit des évaluations ESG intégrant une analyse du risque de crédit afin d’aider les investisseurs à revenu fixe à évaluer les risques à long terme.
    Les investisseurs institutionnels se réfèrent à ces scores pour composer leurs portefeuilles ESG ou pour en éliminer les entreprises qui présentent un risque élevé.
2. Capital-investissement:
  1. Les investisseurs évaluent les scores ESG afin d’identifier les opportunités et les risques potentiels des entreprises figurant dans leurs portefeuilles. Les sociétés qui affichent une solide performance ESG sont souvent perçues comme étant porteuses d’un risque moindre et mieux placées pour réussir sur le long terme.
  2. Gestion de portefeuille : les fonds de capital-investissement s’appuient sur les scores ESG pour surveiller et améliorer les pratiques RSE des sociétés dans lesquelles ils investissent, ce qui accroît la création de valeur.
3. Affacturage inversé adossé aux performances RSE Affacturage inversé adossé aux performances RSE et « prêts verts »:
  1. Prise en considération de l’ESG dans l’affacturage inversé : les solutions de paiements de facture anticipés (reverse factoring) de grands donneurs d'ordre et institutions financières tiennent désormais compte des performances RSE des fournisseurs et leur proposent des conditions de financement plus attractives pour les inciter à s'améliorer sur le plan ESG.
  2. Financement lié à l’ESG : les banques et autres institutions financières encouragent les performances RSE des entreprises en créant des produits de financement qui tiennent compte de critères d’éligibilité EcoVadis Ratings et qui sont associés à la performance ESG.
  3. Notation ESG de la dette privée : en proposant un meilleur taux d'emprunt aux clients affichant une solide notation EcoVadis, les gestionnaires de dettes privées suivent et améliorent les performances ESG de leur portefeuille d'emprunteurs.
Achats responsables et chaîne d’approvisionnement :les entreprises gèrent de plus en plus la RSE dans leurs chaînes d’approvisionnement à l’aide des scores et notations ESG, avec les motivations et les avantages suivants :
1. Conformité réglementaire : bon nombre de pays adoptent des règlements qui exigent des entreprises qu’elles déclarent des indicateurs ESG.
2. Image de marque : les entreprises qui affichent des scores ESG élevés jouissent souvent d’une meilleure réputation que les autres, ce qui séduit les clients, les employés et les partenaires.
3. Gestion des risques liés à la chaîne d’approvisionnement : les entreprises orientées ESG sont souvent mieux préparées à faire face aux risques environnementaux, sociaux et de gouvernance, tels que le changement climatique, les grèves et les scandales.
4. Performances financières : certaines recherches démontrent que les entreprises qui affichent des scores ESG élevés obtiennent souvent de meilleurs résultats financiers que les entreprises similaires dans le temps ; sur ce sujet, voir l’étude intitulée « Do ESG Efforts Create Value? », qui met en évidence la forte corrélation qui existe entre la performance ESG et des taux supérieurs de rentabilité et de croissance.

Comment les scores ESG sont-ils calculés ?

Chaque agence de notation a sa propre méthodologie de notation RSE/ESG, mais le processus reste généralement similaire :

Collecte de données ::
1. Données fournies par les entreprises : les sociétés soumettent des informations détaillées, notamment des politiques, la documentation concernant leurs programmes, des rapports et des dossiers (rapports RSE, évaluations des impacts environnementaux et description des structures de gouvernance).
2. Sources d’information externes : des analystes examinent les données provenant de sources fiables – telles que des médias, des organismes de réglementation et des ONG –, notamment en surveillant les rapports publiés par des organisations comme China Labor Watch et l’agence américaine de protection de l’environnement (EPA, Environmental Protection Agency).
3. Certifications et normes : le fait de détenir des certifications telles qu’ISO 14001 (management environnemental) ou ISO 26000 (responsabilité sociétale) et des labels Forest Stewardship Council (FSC) peut avoir un effet positif sur les scores ESG ; ces certifications sont un signe d’adhésion à des normes RSE reconnues.
4. Rapports d’audit : les conclusions des audits réalisés par des tiers renseignent sur la conformité d’une entreprise aux critères ESG ; ces audits évaluent l’efficacité des politiques mises en œuvre et identifient les points d’amélioration.
Évaluation : il s’agit d’évaluer les politiques, les pratiques et la performance de l’entreprise selon les critères ESG.
Pondération et notation : il s’agit d’attribuer des coefficients aux différents facteurs ESG en fonction de leur pertinence par rapport à l’entreprise ou au secteur d’activité.
Score final : il s’agit de produire un score ou une notation ESG d’ordre global, souvent sur une certaine échelle (p. ex., de 0 à 100 ou de AAA à CCC).

Les méthodologies de notation ESG avancées intègrent à la fois des données quantitatives (p. ex., indicateurs relatifs aux émissions, statistiques sur la diversité) et des évaluations qualitatives (p. ex., efficacité des politiques, qualité de la gouvernance). Elles peuvent également prendre en considération des facteurs propres au secteur d’activité et des contextes réglementaires régionaux. La Global Reporting Initiative (GRI) fournit des normes visant à guider les entreprises dans leur démarche de publication d’informations liées à la RSE, en garantissant leur alignement sur les cadres réglementaires et la satisfaction des attentes à l’échelle mondiale.

En savoir plus sur la méthodologie de notation RSE EcoVadis

Comment améliorer les scores ESG

Bon nombre d’entreprises à faible maturité qui affichent un score initial faible auront besoin de conseils supplémentaires pour s’améliorer, par exemple une fiche d’évaluation RSE détaillée associée à des ressources permettant de développer leurs capacités.

Environnemental (E)
1. Réduction de l’empreinte carbone : investissement dans l’énergie renouvelable, des technologies économes en énergie et des programmes de compensation carbone.
2. Pratiques durables : utilisation optimisée des ressources, mise en œuvre de programmes de recyclage et réduction des déchets.
3. Reporting environnemental : publication de données claires et transparentes sur les initiatives et les résultats environnementaux.
Social (S)
1. Diversité et inclusion : mise en œuvre de politiques visant à garantir la diversité de la main-d’œuvre et l’égalité des chances.
2. Bien-être des employés : promotion de salaires équitables, de conditions de travail sûres et d’une aide en matière de santé mentale.
3. Engagement communautaire : soutien aux communautés locales par le biais d’initiatives caritatives, de programmes de bénévolat et de partenariats.
Gouvernance (G)
1. Transparence : communication ouverte et transparente entretenue avec les parties prenantes, y compris au moyen d’un solide reporting ESG et financier.
2. Éthique et lutte contre la corruption/les pots-de-vin : mise en application de principes éthiques et évitement des conflits d’intérêts à tous les échelons, y compris ceux du conseil d’administration et des dirigeants.
3. Responsabilité : conception de mécanismes permettant aux parties prenantes de communiquer des retours d’expérience et instauration de comités de supervision.

Les difficultés liées aux notations ESG

Lacunes dans les données : en raison du caractère limité ou incohérent des données disponibles, il peut s’avérer difficile d’attribuer des scores avec exactitude.
Subjectivité : les agences de notation ESG étant susceptibles d’appliquer des normes différentes, une même entreprise peut obtenir plusieurs scores contrastés.
Éco-blanchiment (greenwashing) : certaines entreprises peuvent exagérer leurs efforts en matière d’ESG afin de paraître plus durables qu’elles ne le sont en réalité.

Les scores ESG comme catalyseurs d’une croissance durable

Les scores environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) ne représentent plus un simple indicateur de responsabilité sociétale des entreprises : ils sont devenus un facteur clé pour favoriser une croissance durable. Les entreprises qui privilégient les principes ESG génèrent de la valeur à long terme pour leurs parties prenantes. De plus, elles atténuent les risques et s’adaptent mieux afin de relever les nouveaux défis mondiaux. Les principaux leviers qui font des scores ESG des catalyseurs de croissance durables sont répertoriés ci-dessous.

Attirer des investissements à long terme
1. Intérêt accru des investisseurs : les investissements tenant compte des facteurs ESG prennent de l’ampleur, les gestionnaires d’actifs privilégiant les sociétés qui affichent une solide performance ESG ; les fonds durables réalisent souvent de meilleurs résultats que les fonds traditionnels, ce qui attire les investisseurs institutionnels.
2. Moindre coût du capital : les entreprises qui affichent des scores ESG supérieurs à ceux des autres peuvent obtenir un financement plus accessible, car les prêteurs les perçoivent comme des investissements moins risqués.
Augmenter l’efficacité opérationnelle
1. Économies d’énergie : la baisse de la consommation de ressources et la transition vers l’énergie renouvelable peuvent réduire les coûts d’exploitation.
2. Optimisation des processus : la mise en œuvre de pratiques durables, telles que des principes d’économie circulaire, permet de réduire au minimum les déchets tout en augmentant la productivité.
3. Gestion des risques : la gestion proactive des risques ESG – tels que les évolutions réglementaires, les risques climatiques et les troubles sociaux – renforce la résilience.
Renforcer la marque et le positionnement
1. Préférences des clients : les consommateurs préfèrent de plus en plus les marques qui correspondent à leurs valeurs, plus particulièrement sur les plans de la RSE et de l’éthique.
2. Avantage concurrentiel : le leadership en matière d’ESG permet aux entreprises de se différencier sur les marchés concurrentiels en les aidant à attirer les clients sensibles aux questions environnementales et sociales.
3. Gestion de la réputation : les scores ESG élevés atténuent les risques en matière de réputation en réduisant l’impact des scandales ou de la mauvaise publicité.
Encourager l’innovation et la croissance
1. Innovation produit : les priorités ESG favorisent le développement de produits et services durables, ouvrant ainsi de nouveaux marchés et de nouvelles sources de revenus.
2. Adoption des technologies : les entreprises s’appuient souvent sur des technologies avancées (p. ex., l’intelligence artificielle, l’Internet des objets, la blockchain) pour atteindre leurs objectifs ESG, ce qui dope leur efficacité et leurs capacités globales.
3. Innovation salarié : une culture inclusive fondée sur une mission incite les employés à proposer des idées et à contribuer à la croissance de l’entreprise.
Inspirer confiance aux parties prenantes
1. Engagement communautaire : les entreprises orientées ESG renforcent leurs liens avec les communautés locales, gagnant ainsi une survaleur et un permis social d’exploitation.
2. Fidélisation des employés : les pratiques de travail équitables, les initiatives en faveur de la diversité et l’attention portée au bien-être des employés améliorent les taux de recrutement et de fidélisation.
3. Confiance des actionnaires : un reporting ESG transparent et une solide gouvernance rassurent les actionnaires au sujet de la RSE et de la rentabilité à long terme.
S’aligner sur les objectifs et les règlements internationaux
1. Conformité des politiques : partout dans le monde, des pays mettent en place des réglementations ESG plus strictes, comme l’obligation de publier des informations sur le carbone et des quotas en matière de diversité des genres ; de plus, les scores ESG élevés offrent une garantie de conformité et réduisent les risques juridiques.
2. Contribution à la réalisation des ODD : les entreprises qui s’alignent sur les objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies contribuent à relever des défis d’envergure mondiale, comme l’action climatique, la réduction de la pauvreté et l’égalité des sexes.

La voie à suivre

Les entreprises qui souhaitent tirer parti des scores ESG pour s’assurer une croissance durable ont plusieurs étapes à suivre :

Intégrer les scores ESG au niveau stratégique : tenir compte des objectifs ESG dans leurs stratégies fondamentales, sans les considérer comme accessoires.
Jouer la transparence : publier régulièrement des indicateurs ESG et des informations sur les progrès réalisés par rapport aux objectifs fixés pour inspirer confiance aux parties prenantes.
Investir dans des partenariats : amplifier leur impact en collaborant avec les pouvoirs publics, des ONG et d’autres entreprises.
Promouvoir l’innovation : investir dans des technologies et des pratiques qui correspondent à des objectifs RSE et sociaux.

Conclusion

Les scores ESG représentent un changement de paradigme dans l’approche de la croissance du point de vue des entreprises. En faisant primer la RSE à long terme sur les profits à court terme, les entreprises peuvent dégager de nouvelles opportunités, atténuer les risques et créer de la valeur pour l’ensemble de leurs parties prenantes. L’ESG représente donc plus qu’un score : c’est véritablement la pierre angulaire d’une croissance durable et inclusive au XXIe siècle.