SEC-regelgeving inzake klimaatrapportage: huidige stand van zaken en wat u moet weten in 2026

Op 20 januari2025 heeft de Amerikaanse president Donald Trump een uitvoeringsbesluit van zijn voorganger ingetrokken dat federale instanties verplichtte om klimaatgerelateerde risico's voor de economie van het land te beoordelen. In maart 2025 dat dat zij had gestemd om haar juridische verdediging van de openbaarmakingsregel in lopende gerechtelijke procedures te beëindigen. Dit betekende een definitieve afwijking van het oorspronkelijk beoogde kader voor verplichte rapportage.

De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft in maart 2024 de regel inzake klimaatgerelateerde informatieverschaffing ingevoerd, die organisaties verplicht om hun klimaatgerelateerde risico’s, broeikasgasemissies en de financiële gevolgen van extreme weersomstandigheden openbaar te maken.

Ontwikkelingen op het gebied van regelgeving, juridische procedures en politieke verschuivingen hebben het federale mandaat sindsdien in feite tot stilstand gebracht. Hoewel de SEC de regel niet formeel heeft ingetrokken, werkt zij niet langer aan de implementatie of handhaving ervan in de huidige vorm.

Wat is de SEC-klimaatregel?

De regel van de SEC inzake klimaatrapportage schrijft voor dat beursgenoteerde ondernemingen uitgebreide klimaatgerelateerde informatie moeten opnemen in hun jaarverslagen en registratiedocumenten. De regels weerspiegelen de inspanningen van de SEC om tegemoet te komen aan de toegenomen vraag van beleggers naar consistente, vergelijkbare en betrouwbare informatie over de financiële gevolgen van klimaatgerelateerde risico’s voor de bedrijfsvoering en de wijze waarop deze risico’s worden beheerd. Deze regel verplicht beursgenoteerde ondernemingen tot het verstrekken van de volgende informatie:

Bestuur en risicobeheer: Organisaties moeten aangeven hoe hun raad van bestuur en leidinggevenden toezicht houden op klimaatgerelateerde risico's en deze integreren in de bedrijfsvoering, strategie en financiële planning.
Rapportage van broeikasgasemissies: Organisaties moeten Scope 1 (directe emissies) en Scope 2 (indirecte emissies door ingekochte elektriciteit) rapporteren, met specifieke openbaarmakingsvereisten op basis van materialiteit voor grote versnelde rapporteurs.
Gevolgen voor de jaarrekening: Organisaties moeten klimaatgerelateerde kosten openbaar maken, waaronder aankopen van CO2-compensaties, certificaten voor hernieuwbare energie en financiële verliezen als gevolg van extreme weersomstandigheden.

Rapportage van SEC-klimaatregel en Scope 3

Hoewel emissies van Scope 3 (toeleveringsketen) worden uitgesloten van de regel, voornamelijk doordat de oppositie van de sector te maken heeft met mogelijke nalevingscomplexiteiten, blijft de SEC erbij dat organisaties materiële risico's van de toeleveringsketen bekendmaken als ze een 'aanzienlijke impact' hebben op financiële prestaties. Wat onder een aanzienlijke impact valt, is niet gedefinieerd.

Waarom de SEC-klimaatregel voor bedrijven belangrijk is

De regel van de SEC inzake klimaatrapportage is een strategische verschuiving in de regelgeving die tot doel heeft de VS in overeenstemming te brengen met wereldwijde ESG-rapportagestandaarden, zoals de Richtlijn inzake duurzaamheidsverslaglegging door ondernemingen (CSRD), die wereldwijd bepalend zijn voor de informatieverschaffing door bedrijven.

Naast harmonisatie van de regelgeving is de regel erop gericht het vertrouwen van beleggers te versterken. Dankzij gestandaardiseerde informatieverschaffing kunnen beleggers klimaatgerelateerde risico’s in verschillende sectoren beoordelen, organisaties beter met elkaar vergelijken en weloverwogen beslissingen nemen over de toewijzing van kapitaal. Dit leidt op zijn beurt tot minder bezorgdheid over greenwashing en een grotere verantwoordingsplicht van bedrijven ten aanzien van hun klimaatdoelstellingen.

Ook al is de handhaving op federaal niveau opgeschort, kan het kader van de SEC worden gezien als de blauwdruk voor vrijwillige verzoeken van beleggers en verplichtingen op staatsniveau.

Juridische procedures tegen SEC-regels en terugtrekking van regelgeving

Sinds de invoering ervan is de SEC-regel meerdere malen voor de rechter aangevochten en is de uitvoering ervan uiteindelijk door de rechter opgeschort. In maart 2025 heeft de SEC haar verdediging van de regel in het Achtste Circuit officieel beëindigd, waardoor de handhaving van het federale voorschrift is opgeschort.

In deze leemte nemen afzonderlijke staten het heft in eigen handen. New York, New Jersey, Colorado en Illinois proberen wetgeving in te voeren die grote bedrijven verplicht hun broeikasgasemissies te rapporteren. Ondertussen gaan de baanbrekende Californische wetten inzake klimaatrapportage, SB 253 en SB 261, ondanks hun eigen juridische hindernissen gewoon door.

Juridische kwesties rond klimaatrapportage

Kort nadat de SEC in maart 2024 de regel inzake klimaatrapportage definitief had vastgesteld, hebben verschillende bedrijfsgroepen, brancheorganisaties en door de Republikeinen geleide staten rechtszaken aangespannen om de rechtmatigheid ervan aan te vechten. Deze rechtszaken draaiden om twee belangrijke argumenten:

Overregulering: Tegenstanders voerden aan dat de SEC haar bevoegdheden overschreed door klimaatgerelateerde informatieverschaffing verplicht te stellen, en stelden dat het Congres dergelijke vereisten zou moeten vaststellen, in plaats van een onafhankelijke regelgevende instantie.
Economische lasten voor organisaties: Bedrijfsgroepen stelden dat klimaatrapportages hoge nalevingskosten met zich meebrengen, met name voor middelgrote organisaties en sectoren die afhankelijk zijn van koolstofintensieve activiteiten.

In reactie hierop heeft het Hof van Beroep van het Achtste Circuit een voorlopige opschorting afgekondigd. In maart 2025 maakte het besluit van de SEC om af te zien van de verdediging in feite een einde aan het traject naar de invoering van de regel. Hoewel het federale mandaat in het ongewisse blijft, schrijven regelgeving op staats- en internationaal niveau nog steeds klimaatgerelateerde informatieverschaffing voor, waardoor organisaties flexibel moeten zijn in hun strategieën voor klimaatrapportage.

Impact van de Trump-regering

Kort na zijn aantreden heeft president Trump het uitvoeringsbesluit ingetrokken waarin federale instanties werden verplicht om klimaatgerelateerde risico's voor de Amerikaanse economie te beoordelen. Deze stap, samen met de terugtrekking van de VS uit het Klimaatakkoord van Parijs, sloot aan bij een bredere dereguleringsagenda die beweert de administratieve lasten voor Amerikaanse bedrijven te verminderen.

Het leiderschap van de SEC onderging een ingrijpende verandering om deze koerswijziging te weerspiegelen. In februari 2025 schortte waarnemend voorzitter Mark Uyeda de juridische verdediging van de regel door de instantie op, waarbij hij vraagtekens plaatste bij de bevoegdheid van de SEC om klimaatrapportage verplicht te stellen. Deze koers werd op 11 februari 2026 bekrachtigd, toen voorzitter Paul Atkins getuigde voor de Commissie Financiële Diensten van het Huis van Afgevaardigden. Zijn woorden wezen op een herziening van de materialiteit, waarbij hij pleitte voor een openbaarmakingskader dat prioriteit geeft aan financiële kerngegevens boven wat hij omschreef als "regelgevingsruis".

Hoewel deze maatregelen de regelgeving inzake klimaatrapportage op federaal niveau effectief hebben tegengehouden, hebben ze ook geleid tot een complexer en versnipperder klimaat voor de particuliere sector. Bij gebrek aan een uniform nationaal kader moeten organisaties zich nu een weg banen door talrijke voorschriften op staatsniveau en internationale vereisten. Voor bedrijven die in meerdere rechtsgebieden actief zijn, brengt deze gedecentraliseerde aanpak het risico met zich mee van hogere operationele kosten en aanzienlijke inefficiënties, aangezien zij moeten proberen tegenstrijdige rapportagenormen met elkaar in overeenstemming te brengen.

Naleving en de weg vooruit in 2026

Hoewel de SEC-regel op federaal niveau nog steeds volledig is opgeschort, kunnen organisaties het zich niet veroorloven om een afwachtende houding aan te nemen ten aanzien van klimaatgegevens. Grote beleggers en autoriteiten op staatsniveau hebben concrete maatregelen genomen, waardoor proactieve rapportage van cruciaal belang is om toegang tot de markt te behouden en aan de verwachtingen van belanghebbenden te voldoen.

Op één lijn zitten met internationale en staatsnormen

Ook al is de SEC-regel voorlopig opgeschort, moeten bedrijven zich nog steeds houden aan de regelgeving inzake klimaatrapportage op staats- en internationaal niveau. Steeds meer rechtsgebieden voeren strenge rapportagevereisten in, waardoor organisaties gedwongen worden om transparantere en gestandaardiseerde duurzaamheidspraktijken in te voeren om concurrerend te blijven.

De Californische wetsvoorstellen SB 253 en SB 261 zijn momenteel de belangrijkste drijfveren voor in de VS gevestigde bedrijven. Na de definitieve vaststelling van de regelgeving in februari 2026, heeft SB 253 nu een vaste deadline: grote ondernemingen die zaken doen in Californië moeten hun Scope 1- en Scope 2-emissies uiterlijk op 10 augustus 2026 rapporteren. De rapportage van Scope 3 volgt in 2027. Ondertussen SB 261 (klimaatgerelateerd financieel risico) momenteel onderworpen aan een tijdelijke gerechtelijke opschorting door het Negende Circuit, hoewel bedrijven worden aangemoedigd om “gereed te blijven voor publicatie”, aangezien een uitspraak de handhaving op elk moment kan hervatten.

Internationaal gezien blijft de EU-CSRD de meest uitgebreide wereldwijde norm. In navolging van de Sustainability Omnibus-update -update begin 2026 heeft de EU haar rapportagedrempels verhoogd om alleen de grootste ondernemingen te omvatten, met name die met meer dan 1.000 werknemers en een netto-omzet van 450 miljoen euro. Ondanks deze hogere drempels blijft de kernverplichting van dubbele materialiteit blijft bestaan. Eenvoudig gezegd betekent dit dat bedrijven op twee fronten moeten rapporteren:

Financiële materialiteit: Hoe klimaatverandering de waarde en financiële gezondheid van het bedrijf beïnvloedt.
Belangrijkheid van de impact: Hoe de bedrijfsactiviteiten van de onderneming daadwerkelijk van invloed zijn op het milieu en de samenleving. Deze 'tweerichtingsverkeer'-benadering van rapportage zorgt ervoor dat duurzaamheidsgegevens even rigoureus en transparant zijn als traditionele financiële rapportage.

Bijhouden van broeikasgasemissies verbeteren

Hoewel de SEC-regel inzake klimaatrapportage momenteel op federaal niveau is opgeschort, kunnen bedrijven het zich niet veroorloven de volledige omvang van hun CO₂-voetafdruk over het hoofd te zien. Investeerders, klanten en wereldwijde toezichthouders eisen in toenemende mate uitgebreide rapportage over emissies. Organisaties moeten zich richten op het opzetten van processen voor het bijhouden van broeikasgasemissies die verder gaan dan basisnaleving en aansluiten bij internationale best practices.

Veelgestelde vragen

V: Wordt de SEC-regel inzake klimaatrapportage momenteel gehandhaafd?

A: Nee. De klimaatregel van de SEC is momenteel opgeschort. Nadat de SEC in maart 2025 had besloten haar juridische verdediging te staken, heeft het Achtste Circuit alle daarmee verband houdende rechtszaken opgeschort. Hoewel de regel nog steeds „op papier“ staat, heeft het huidige bestuur van de SEC de uitvoering ervan stopgezet en aangegeven dat het de voorkeur geeft aan een vrijwillig, op principes gebaseerd kader.

V: Wat zijn de drempels voor 2026 in het kader van de EU-richtlijn inzake duurzaamheidsverslaglegging door ondernemingen (CSRD)?
A: In het kader van de 'Sustainability Omnibus'-update van 2026 heeft de EU het toepassingsgebied van de CSRD aanzienlijk beperkt om zich te concentreren op de grootste ondernemingen. De huidige drempels voor Amerikaanse en niet-EU-multinationals zijn:

Omzet van de moedermaatschappij: Meer dan 450 miljoen euro aan netto-omzet gegenereerd binnen de EU gedurende twee opeenvolgende jaren.
EU-dochterondernemingen: Ten minste één EU-vestiging of -dochteronderneming met een netto-omzet van meer dan 450 miljoen euro.
Aantal werknemers: Voor in de EU gevestigde concerns is de drempel verhoogd tot 1.000 werknemers.

V: Zijn er sancties bij niet-naleving van de Californische wetgeving inzake klimaatrapportage?

A: Ja. Ondanks de opschorting van de SEC-regel blijven de deadlines in Californië van kracht.

SB 253 (Emissies): Administratieve boetes kunnen oplopen tot $ 500.000 per rapportagejaar jaar voor het niet indienen van een rapport of voor aanzienlijke onjuistheden.
SB 261 (Klimaatrisico): De boetes zijn beperkt tot 50.000 dollar per verslagjaar.
Opmerking: Voor de eerste cyclus in 2026 heeft CARB aangegeven dat het mogelijk discretionaire bevoegdheid zal uitoefenen ten aanzien van bedrijven die blijk geven van een "inspanning te goeder trouw", maar die te maken hebben met hindernissen bij het verzamelen van gegevens.

V: Kan mijn bedrijf één enkel rapport gebruiken voor zowel de EU (CSRD) als Californië?

A: Over het algemeen niet. Hoewel de gegevens elkaar gedeeltelijk overlappen, verschillen de opmaak en de normen.

Californië (SB 253) vereist dat er een gestandaardiseerd rapport wordt ingediend bij het digitale register van de staat, dat voornamelijk gericht is op gegevens over broeikasgasemissies.
De EU (CSRD) vereist een bredere duurzaamheidsverklaring die is geïntegreerd in het jaarverslag, volgens de ESRS-normen en het principe van dubbele materialiteit.

Hoewel u voor beide dezelfde onderliggende koolstofinventaris kunt gebruiken, moeten de uiteindelijke rapportages worden aangepast aan de vereisten van elk rechtsgebied.